投資者周四繼續(xù)拋售 日債收益率曲線趨陡

新華財(cái)經(jīng)北京5月22日電 日債收益率周四（22日）再次全線上行，此前日本央行一名董事會(huì)成員表示，盡管超長(zhǎng)期日債收益率在紀(jì)錄水準(zhǔn)附近徘徊，但央行沒(méi)有必要介入市場(chǎng)。而日本央行周一公布的數(shù)據(jù)顯示，衡量債市功能的指標(biāo)跌至兩年來(lái)最低。

“有時(shí)，央行必須采取行動(dòng)穩(wěn)定市場(chǎng)。我不認(rèn)為我們看到了需要這樣做的情況?！币翱谛裰芩脑诒粏?wèn)及超長(zhǎng)日債收益率上升時(shí)表示。

在日本央行發(fā)表上述言論之際，市場(chǎng)人士敦促日本央行增加購(gòu)買(mǎi)超長(zhǎng)債券，或在超長(zhǎng)債券收益率大幅上升后，終止該期限的縮減購(gòu)債規(guī)模。日本央行行長(zhǎng)植田和男一直在逐步減少對(duì)市場(chǎng)的支持，減少了每月購(gòu)買(mǎi)債券的規(guī)模，退出了前任行長(zhǎng)黑田東彥實(shí)施的激進(jìn)貨幣刺激政策。

據(jù)日本央行最新數(shù)據(jù)，截至5月20日，日本持有日債存量規(guī)模為571.6萬(wàn)億日元（下表），其中持有最多品種為10年期日債占比逾45%， 其次是20年期日債，持有規(guī)模為22.17%。

20年期、30年期和40年期等超長(zhǎng)期限日債收益率連續(xù)幾個(gè)交易日上升，因投資者對(duì)日本不斷惡化的財(cái)政狀況持謹(jǐn)慎態(tài)度，一些政黨呼吁削減消費(fèi)稅以抵御物價(jià)上漲，但日本首相石破茂迄今一直反對(duì)這一提議。

野口旭發(fā)表講話之際，20年期日債收益率躍升5.5BPs至2.595%，為2000年10月以來(lái)的最高水平。截至新華財(cái)經(jīng)發(fā)稿時(shí)，20年期日債收益率繼續(xù)上行，漲5.8BPs至2.598%。

摩根大通證券日本利率研究主管Takafumi Yamawaki表示：“基本的理解是，債券收益率的上行壓力應(yīng)由財(cái)務(wù)省控制，因?yàn)樗梢酝ㄟ^(guò)削減發(fā)行來(lái)做到這一點(diǎn)。但鑒于日本央行長(zhǎng)期以來(lái)一直在超寬松的利率政策下控制收益率，在縮減債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模的同時(shí)，央行應(yīng)小心市場(chǎng)波動(dòng)。野口旭的言論只會(huì)增加市場(chǎng)的波動(dòng)性?！?/p>

當(dāng)天，30年期日債收益率上升4BPs至3.184%，最高觸及3.·96%的歷史高位。

SMBC日興證券資深日本利率策略師Miki Den表示，即將到來(lái)的7月參議院選舉可能是扭轉(zhuǎn)收益率走勢(shì)的關(guān)鍵。

他表示：“如果自民黨贏得多數(shù)席位，就不會(huì)征收消費(fèi)稅。”

10年期日債收益率漲5.5BPs至1.57%，最高觸及1.583%，為3月26日以來(lái)的最高水平。

日本央行周二收集的意見(jiàn)摘要顯示，在超長(zhǎng)期債券收益率大幅上升后，超長(zhǎng)期日債的市場(chǎng)流動(dòng)性已大幅下滑。

編輯：王菁

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