債市日?qǐng)?bào)：5月23日

新華財(cái)經(jīng)北京5月23日電（王菁）債市周五（5月23日）延續(xù)窄幅波動(dòng)，期債表現(xiàn)優(yōu)于現(xiàn)券，國(guó)債期貨主力全線小幅收漲，銀行間現(xiàn)券收益率多數(shù)上行0.5BP左右；公開(kāi)市場(chǎng)單日凈投放360億元，短端資金利率轉(zhuǎn)為上行。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為，降準(zhǔn)落地后央行仍保持相當(dāng)力度的MLF操作，一方面是本月買(mǎi)斷式逆回購(gòu)到期規(guī)模依舊較大，此外面對(duì)外部環(huán)境的變數(shù)，央行依舊保持維穩(wěn)姿態(tài)。

【行情跟蹤】

國(guó)債期貨收盤(pán)全線上漲，30年期主力合約漲0.04%報(bào)119.600，10年期主力合約漲0.04%報(bào)108.850，5年期主力合約漲0.07%報(bào)106.050，2年期主力合約漲0.04%報(bào)102.408。

銀行間主要利率債收益率普遍上行，10年期國(guó)債“25附息國(guó)債04”收益率上行0.75BP至1.6925%，10年期國(guó)開(kāi)債“25國(guó)開(kāi)05”收益率上行0.6BP至1.746%，30年期國(guó)債“23附息國(guó)債23”收益率上行1BP至1.927%，5年期國(guó)開(kāi)債“25國(guó)開(kāi)03”收益率上行0.5BP至1.605%。

中證轉(zhuǎn)債指數(shù)收盤(pán)下跌0.31%，報(bào)428.34點(diǎn)，成交金額55599.29億元。奧飛轉(zhuǎn)債、歐通轉(zhuǎn)債、新致轉(zhuǎn)債、泰坦轉(zhuǎn)債、姚記轉(zhuǎn)債跌幅居前，分別跌4.67%、4.31%、3.29%、2.96%、2.61%。陽(yáng)谷轉(zhuǎn)債、晶瑞轉(zhuǎn)債、利民轉(zhuǎn)債、惠城轉(zhuǎn)債、天創(chuàng)轉(zhuǎn)債漲幅居前，分別漲15.87%、6.81%、5.55%、4.77%、2.95%。

【海外債市】

北美市場(chǎng)方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月22日，美債收益率集體下跌，2年期美債收益率跌3.36BPs報(bào)3.986%，3年期美債收益率跌5.90BPs報(bào)3.960%，5年期美債收益率跌7.44BPs報(bào)4.090%，10年期美債收益率跌7.58BPs報(bào)4.529%，30年期美債收益率跌5.50BPs報(bào)5.041%。

亞洲市場(chǎng)方面，日債收益率上行居多，10年期日債收益率持平報(bào)1.559%，5年期和20年期日債收益率分別上行0.6BP和2BPs，報(bào)1.035%和2.6%。

歐元區(qū)市場(chǎng)方面，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月22日，10年期法債收益率漲1BP報(bào)3.318%，10年期德債收益率跌0.3BP報(bào)2.640%，10年期意債收益率漲0.9BP報(bào)3.650%，10年期西債收益率跌0.4BP報(bào)3.255%。其他市場(chǎng)方面，10年期英債收益率跌0.7BP報(bào)4.748%。

【一級(jí)市場(chǎng)】

財(cái)政部50年期固息債“25特別國(guó)債03”加權(quán)中標(biāo)收益率為2.1%，全場(chǎng)倍數(shù)2.27，邊際倍數(shù)2.4。

進(jìn)出口行3年期浮息債“25進(jìn)出清發(fā)007(增發(fā)3)”中標(biāo)利率為1.6524%，全場(chǎng)倍數(shù)3.75，邊際倍數(shù)1.25。

【資金面】

公開(kāi)市場(chǎng)方面，央行公告稱(chēng)，5月23日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開(kāi)展了1425億元7天期逆回購(gòu)操作，操作利率1.40%，投標(biāo)量1425億元，中標(biāo)量1425億元。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日1065億元逆回購(gòu)到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈投放360億元。

央行公告稱(chēng)，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，5月23日將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展5000億元MLF操作，期限為1年期。由于本月有1250億元MLF到期，這意味著5月央行MLF凈投放將達(dá)到3750億元，為連續(xù)三個(gè)月加量續(xù)作。

Shibor短端品種多數(shù)上行，隔夜品種上行10.0BPs報(bào)1.565%，7天期上行2.9BPs報(bào)1.552%，14天期上行3.5BPs報(bào)1.691%，1個(gè)月期下行0.2BP報(bào)1.611%，創(chuàng)2022年10月以來(lái)新低。

【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】

中信證券：5月MLF維持超額續(xù)作，凈投放3750億元。本次MLF操作配合降準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)了大幅流動(dòng)性供給，而后續(xù)買(mǎi)斷式逆回購(gòu)是否回籠值得關(guān)注。前期逆回購(gòu)降息落地，商業(yè)銀行負(fù)債成本明顯調(diào)降，多重價(jià)位中標(biāo)模式下MLF或配合降息。往后看，維持流動(dòng)性充裕目標(biāo)下，央行后續(xù)或維持偏松操作，MLF凈投放可能成為常規(guī)操作。

東方金誠(chéng)：4月以來(lái)外部環(huán)境波動(dòng)加劇，國(guó)內(nèi)實(shí)施超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)。5月降準(zhǔn)后MLF繼續(xù)加量續(xù)作，顯示數(shù)量型政策工具在持續(xù)發(fā)力。這不僅能保持銀行體系流動(dòng)性處于充裕狀態(tài)，還會(huì)進(jìn)一步增加銀行的信貸投放能力，更好滿足企業(yè)和居民的融資需求，增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)信貸融資的可獲得性。

華泰證券：美日長(zhǎng)債利率大幅上升的直接原因在于國(guó)債拍賣(mài)+美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)下調(diào)引發(fā)的需求擔(dān)憂。根本原因在于財(cái)政擴(kuò)張+相對(duì)偏緊的貨幣政策，疊加兩國(guó)本身債務(wù)高企，導(dǎo)致長(zhǎng)期的債務(wù)可持續(xù)問(wèn)題在短期快速演繹。

?

編輯：王柘

?

聲明：新華財(cái)經(jīng)為新華社承建的國(guó)家金融信息平臺(tái)。任何情況下，本平臺(tái)所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問(wèn)題，請(qǐng)聯(lián)系客服：400-6123115